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作者/策划：浩悦资本
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浩悦资本，专注中国医疗健康的产业投行 新闻摘要：
8月24日，国家医保局发布了对“对十三届全国人大五次会议第8013号建议”的答复。答复中，国家医保局表示：正研究完善相关政策，指导各地及时将符合条件的创新医用耗材按程序纳入医保支付范围；在推进DRG/DIP医保支付方式改革的过程中，对创新医用耗材等按相关规定和程序予以支持。这是国家首次明确创新医用耗材医保支付途径。另外，国家医保局还指出，在集中带量采购过程中，由医疗机构根据历史使用量，结合临床使用情况和医疗技术进步确定需求量，并根据临床使用特征、市场竞争格局和中选企业数量等因素合理确定带量比例，在集中带量采购之外留出一定市场，为创新产品开拓市场提供空间。
浩悦观点：
今年以来，创新器械耗材医保支付持续地成为业内被关注的重点。自6月份上海市纳入试点，以“沪惠保”的方式支付创新医疗器械；随后7月，北京医保局也在《关于印发CHS-DRG付费新药新技术除外支付管理办法的通知（试行）》中提出：创新药、创新医疗器械及创新医疗服务项目可不按照DRG的方式实施支付。持续性的利好政策发布，无疑是政府对于创新器械企业高速发展加重筹码。
本次国家医保局对于“’对十三届 全国人大五次会议第8013号建议”的回复无疑是从国家层面对于医疗器械产业创新发展又一次的认可。根据最新的统计数据了解，国家药监局已批准的创新医疗器械数量已达到173个，2021年就有35个创新医疗器械产品上市。相较于2021年，2022年1月至6月已有64个产品获批，无论获批数量还是增幅都远远超越以往数据。
从各地方层面的入局，再到国家级政策的释放，医保局不断向外界释放信号，希望医疗产业在提升自我“性价比”的同时，也能不断加强自身创新性。相信从创新医疗器械临床特殊审批通道、再到科创版第五套器械细则的颁布、以及创新器械耗材纳入医保政策的出台等利好事件不断地发生，证明国家正为创新医疗公司的成长提供坚实的后盾。 交易综述：
- 生物医药：本周生物医药领域共发生10起融资和2起IPO。私募融资方面，百英生物完成近5亿元人民币融资，星奕昂完成5000万美元融资，药明博锐完成近3亿元人民币融资，启元生物完成亿元人民币融资，智达药业、布林凯斯、优普济世、班科生物、美赛生物均完成千万人民币级别融资，慧宝源生物完成战略融资。IPO方面，百奥赛图完成港交所IPO，奥浦迈完成科创板IPO，浩悦资本担任奥浦迈Pre-B轮融资的独家财务顾问。
- 创新医疗器械：本周创新医疗器械领域共发生7起私募交易IPO方面，微创电生理按照科创版第五套标准成功上市。
- IVD与生命科学：本周IVD与生命科学领域共发生2起私募交易，其中色谱分离厂商华谱科仪完成亿元天使轮融资，微藻技术合成生物学公司德默特完成近亿元Pre-A轮融资。
- 健康服务：本周医疗服务领域共发生2起私募交易，其中营养抗衰生物科技品牌商森美完成255万美元天使轮融资，养老陪诊服务提供商小羊养老完成种子轮融资。
- 智慧医疗：本周智慧医疗领域共发生4起私募交易，其中药房运营服务商一块医药完成数千万美元B轮融资，泛脑功能障碍数字疗法研发商南粟科技以及数字靶点研发商Luca Healthcare纷纷完成A轮融资。
<hr/>本周市场信息汇总
▷ 私募融资
▷ IPO
本周重点交易观点
▷ 私募融资
# 生物医药
8/31 百英生物
- B轮：近5亿元人民币
- 投资机构：基石资本、济峰资本、天汇资本、海通创投、江苏高投集团、朗姿韩亚资管、悦时资本、高榕资本、十月资本、西上海投资、彬复资本、复容投资、承树投资
- 公司简介：百英生物科技专注于重组抗体药物研发外包服务。百英生物在重组抗体服务方面建有多个特色的技术服务平台，包括重组抗体快速表达平台（293F、CHO-S）、杂交瘤抗体测序平台、Avitag-Biotin定点生物素标记平台、药物靶点蛋白开发平台等。
浩悦观点：
国内新药研发支出不断扩大，增长速度远高于全球水平，带动临床前CRO市场高速发展。根据Frost & Sullivan预测，我国临床前CRO市场规模2020年达到21亿美元，预计未来几年仍将保持20%的高速增长，至2024年成长至41亿美元规模。临床前CRO的发展呈现两级分化的格局，一方面头部企业集中度加剧，例如专注于安全性评价的昭衍新药、专注于药效评价的中美冠科等，另一方面大多数临床前CRO企业规模小、服务能力差。根据统计我国医药研发外包企业上千家，营收500万元以下的企业占65%，这些企业主要承接一些技术需求较低、门槛不高的服务内容，同质化竞争激烈。浩悦认为CRO公司想要突出重围，必须在一个细分领域深耕做出差异化服务。百英生物专注抗体发现CRO，依托行业领先的超高通量重组蛋白制备平台，自建羊驼基地，保证高质量快速交付，为全球上千家药物研发企业、体外诊断试剂企业、疫苗企业、细胞治疗企业等提供端到端研发服务支持。类似的细分领域龙头值得投资人重点关注。 9/2 星奕昂生物
- A轮：5000万美元
- 投资机构：（领投）辰德资本，（跟投）雅惠投资、宽愉资本、礼来亚洲基金、夏尔巴投资、IDG资本
- 公司简介：北京思珞赛生物科技有限公司（Beijing TheraXyte Biotechnology Co., Ltd.）成立于2019年9月,位于北京。公司专注于新型纳米药物，尤其是外泌体相关的创新药物研发和应用，并致力于外泌体本身及其作为药物递送载体的创新技术开发和临床应用转化。此外，基于专业和完善的TAXY™外泌体研究平台，公司同时对外提供相关领域的科研CRO服务和临床CDMO服务，助力外泌体行业的快速发展。
浩悦观点：
自然杀伤(NK)细胞是先天免疫系统的一部分，具有独特的优势，包括成为“现货”疗法的潜力。Nkarta于今年4月公布了两项早期临床研究的中期数据，评估了两种 CAR-NK 细胞治疗候选药物 NKX101 和 NKX019，随后股价一度暴涨141%，也证明市场对于CAR-NK给予厚望。但CAR-NK产品的开发难度在于1）CMC生产方面，包括基因转导难，扩增难，冻存复苏工艺难等问题；2）NK细胞和T细胞的激活通路存在差异，需要开发适配于NK细胞的CAR；3）提高NK细胞在体内的存续时间等。目前国内外聚焦CAR-NK产品开发的公司有Fate、Century、Cellectis、星奕昂、先博生物等。其中星奕昂是聚焦于iPSC来源的NK细胞治疗技术开发。先博生物开发了外周血、脐带血以及iPSC来源的NK，同时解决了NK细胞疗法的行业底层问题，有自己独特的转导技术、扩增体系和冻存复苏的工艺，且全流程均采用了自动化、全封闭体系，值得投资人重点关注。 9/2 药明博锐
- A轮：近3亿元人民币
- 投资机构：（领投）红杉中国，（跟投）阳光融汇、天府三江资本、普华资本、清松资本、生命园创投、深圳今晟
- 公司简介：苏州药明博锐生物科技有限公司，是由药明康德（上市公司）及北京大学化学院共同成立放射性分子影像与核药物转化平台，全生命周期助力医药研发，提供快速、精准、有效的解决方案。提供同位素标记、PET-CT影像、靶标设计、靶标富集率、药代/药效、生物转化、疾病动物模型、治疗用核药研究等服务。
8/31 启元生物
- A轮：亿元人民币
- 投资机构：（领投）时节投资，（跟投）泰鲲基金、临平国投、杭州金投产业基金
- 公司简介：启元生物（杭州）有限公司主要经营许可项目有药品生产；药品进出口；技术进出口。一般项目：生物化工产品技术研发；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；医学研究和试验发展。
浩悦观点：
全球和中国的皮肤相关自免疾病医疗存在巨大未满足需求，已上市的药物普遍存在作用疾病不具备针对性、患者响应率低下、副作用大等问题，展现出明显的未满足临床需求。而且据IQVIA的数据，全球潜在患者超过1亿人，国内也有近700万患者。2019年国内该赛道药物市场规模大概24亿美金左右，预估到2030年会达到240亿以上，市场规模保持稳定增长。
在整体市场增长同时，治疗手段也出现了产品迭代，更符合临床需求。目前，BTK抑制剂、JAK抑制剂等新一代小分子靶向药因为较传统治疗手段更优的临床疗效将逐步替代传统药物的市场地位。其中用于治疗中重度特应性皮炎阿布昔替尼的3期临床200mg给药12周PASI 75为70.3%显著优于对照组的27.1%且不良反应较少，展现良好的临床应用潜力。今年1月其获得FDA批准上市后，目前其已经实现3.2亿美元的营收。
随着医学领域对自身免疫性疾病的复杂性及个体患者表现的认识不断提升，新治疗机制的发现及治疗手段的问世，使患者将得到更具体且个性化的治疗，也会促使该领域市场规模进一步扩容；加之线上药店的爆发式增长、互联双医疗的深入发展、公立医院改革的大力推进和新医改政策的进一步落实，我国皮肤相关自免疾病用药市场的现有格局必将会发生深层次的变革。 9/1 浙江智达药业
- A轮：数千万元人民币
- 投资机构：国药中金
- 公司简介：智达药业擅长纳米载药平台复杂制剂的开发，其领先品种、国内进度第二的盐酸多柔比星脂质体注射液已接近商业化阶段。后续还有多个高难度首仿、次仿、创新纳米药物递送平台产品即将进入临床验证阶段。
9/2 优济普世
- 天使轮：数千万元人民币
- 投资机构：（领投）上海生物医药产业基金,（跟投）浙商创投
- 公司简介：公司致力于突破现有蛋白降解药物开发的瓶颈和局限性，聚焦开发下一代蛋白降解药物。创始团队在蛋白降解领域、细胞信号传导和化学生物学等研究领域深耕多年联合创始人金建平教授长期研究泛素化信号通路和蛋白质降解，并在蛋白降解领域取得了包括发现人类第二个泛素E1酶Uba6（人类迄今共发现两个E1酶）与其特异性E2酶Use1等开创性成果。
9/2 布林凯斯
- 天使轮：数千万元人民币
- 投资机构：（领投）中科天使基金，（跟投）蓝马资本
- 公司简介：公司成立于2021年，位于深圳市，是一家抗癌精准医疗新药研发商，公司药品管线主要是针对放射治疗的药物，核心技术包括放疗增敏剂和抗体偶联药物，此类药物可以通过放射治疗进行激活实现精准放化疗协同治疗，其新药特点是本身无毒性或低毒性，当药物到达肿瘤区域时，通过放射治疗的方式，刺激前药转化为原型药分子，即可实现肿瘤精准治疗的目的。
9/2 美赛生物
- 轮次未披露：数千万元人民币
- 投资机构：（领投）聚明创投，（跟投）凯风创投
- 公司简介：美赛生物是一家专业从事大分子药物研究的高新技术企业，致力于全球原创靶点的药物研发及产业化，公司目前主要研发方向包括：全新靶点的确认与新靶点的药理机制研究；候选药物筛选、药理药效分析以及安全性评价；生物大分子形式的候选药物筛选。
浩悦观点：
以PD-1和PD-L1抗体为代表的免疫检查点抑制剂，通过解除T淋巴细胞的抑制信号，直接激活特异性肿瘤免疫反应，为无数肿瘤患者带来了新的希望。自此之后，产业界一直在寻找下一个“低垂的果实”。以阻断CD47-SIRPα信号通路为代表的巨噬细胞相关靶点的开发是肿瘤免疫领域最具潜力的靶点之一，有望成为新的免疫联合治疗支柱。自2019年Forty Seven在ASH会议公布数据之后，吉利德、艾伯维、辉瑞等大药企纷纷斥巨资布局CD47相关靶点，将这一靶点药物的研发热情推向顶峰。但由于该靶点红细胞毒性和血小板毒性，研发难度显著高于抗PD-1。各企业通过预激给药表位抗体筛选或抗体分子设计等不同的策略应对，使该靶点药物的竞争格局具有非常独特的差异性。除了传统的CD47-SIRPα、SIGLEC10-CD24、LILRB1-HLA1等肿瘤相关巨噬细胞表达的髓系检查点和抑制受体，Pheast Therapeutics、Verseau Therapeutics多家新兴生物技术企业也有布局PSGL-1、VSIG4等巨噬细胞新靶点。巨噬细胞相关新靶点在疗效与适应症上的不断拓展，值得重点关注。以PD-1和PD-L1抗体为代表的免疫检查点抑制剂，通过解除T淋巴细胞的抑制信号，直接激活特异性肿瘤免疫反应，为无数肿瘤患者带来了新的希望。自此之后，产业界一直在寻找下一个“低垂的果实”。以阻断CD47-SIRPα信号通路为代表的巨噬细胞相关靶点的开发是肿瘤免疫领域最具潜力的靶点之一，有望成为新的免疫联合治疗支柱。自2019年Forty Seven在ASH会议公布数据之后，吉利德、艾伯维、辉瑞等大药企纷纷斥巨资布局CD47相关靶点，将这一靶点药物的研发热情推向顶峰。但由于该靶点红细胞毒性和血小板毒性，研发难度显著高于抗PD-1。各企业通过预激给药表位抗体筛选或抗体分子设计等不同的策略应对，使该靶点药物的竞争格局具有非常独特的差异性。除了传统的CD47-SIRPα、SIGLEC10-CD24、LILRB1-HLA1等肿瘤相关巨噬细胞表达的髓系检查点和抑制受体，Pheast Therapeutics、Verseau Therapeutics多家新兴生物技术企业也有布局PSGL-1、VSIG4等巨噬细胞新靶点。巨噬细胞相关新靶点在疗效与适应症上的不断拓展，值得重点关注。 8/30 班科生物
- 天使轮：超千万元人民币
- 投资机构：（领投）东湖资本，（跟投）百赢投资
- 公司简介：班科生物致力于抗体药物及相关新技术的开发是一家科技创新型企业。公司成员具有深厚的病毒学背景，建立了新型纳米抗体研发平台，以及抗病毒药物评价技术支撑和服务平台。公司获得了武汉东湖高新区“3551人才计划”支持，并通过了高新技术企业认证。目前，公司重点是推进抗病毒药物临床前开发，以期早日服务于广大患者。
8/29 慧宝源生物
- 战略投资：未披露
- 投资机构：中博聚力
- 公司简介：慧宝源生物由耶鲁大学归国学者及其团队创建致力于为肿瘤及肝病治疗，以患者需求临床价值为导向，创制个性化精准、更优的解决方案并应用前沿生物技术系统化提升中药水平。慧宝源生物建有抗肿瘤药物开发国家地方联合工程研究中心、药物机制创新特色平台，涵盖小分子药、创新中药系统化技术平台，拥有多项国际、国内专利技术，在研开发七项新药产品管线，包括中国国家新药创制重大专项1.1类抗癌创新药，并涵盖肝癌、慢性乙型肝炎、非酒精性脂肪性肝炎、酒精性肝病、体重、血脂代谢紊乱等领域，全方位布局肝病适应症；同时在胶质母细胞瘤（GBM）、胰腺癌、肾癌等寻求突破。
# 创新医疗器械
8/31 JenaValve Technology
- C轮：1亿美元
- 投资机构：（领投）Bain Capital Ventures，（跟投）Andera Partners、Valiance Advisors Gimv、Cormorant Asset Management、RMM Venture Incubator、PictetAlternative Advisors SA、Qatar Investment Authority、Innovatus Capital Partners、Peijia Medical Limited
- 公司简介：JenaValve 由Hans R. Figulla和Markus Ferrari于 2006年创立。JenaValve开发和制造用于治疗主动脉瓣疾病患者的经导管主动脉瓣置换 (TAVR) 产品。JenaValve 的心包TAVR系统Trilogy由一个自膨胀镍钛诺支架和一个使用组织处理技术制造的猪心包瓣膜组成。它采用不带支架网的设计，以降低阻塞心脏冠状动脉入口的风险。
8/24 库柏特
- C轮：亿元人民币
- 投资机构：中科海创、国信海翔
- 公司简介：库柏特成立于2016年，位于武汉，专注于机器人智能操作系统COBOTSYS的研发和应用，已落地医疗和工业两大场景，公司由海归博士、唯一获得ABB全球自动化奖的团队创立，已建立起以博士为核心、以硕士为主体的研发团队，坚持自主创新，拥有专利200余项，发表国际顶级论文20余篇。
8/30 智听科技
- Pre-A+轮：数千万元人民币
- 投资机构：道彤投资、金鼎资本
- 公司简介：智听科技是一家智能测听验配助听器研发商，致力于在听力检测与助听系统领域进行智能化开发业务，通过芯片技术和语音信号处理技术，研发出智能双耳助听器，广泛服务于儿童、老人等听力损失的用户。
8/30 云量几何
- Pre-A轮：数千万元人民币
- 投资机构：壹叁资本、绿洲资本
- 公司简介：云量几何成立于2021年，位于上海，是一家技术驱动的数字化矫形服务商。以移动端高精度3D扫描、智能网格算法、3D打印等技术为核心，扩展适用于不同年龄段不同身体部位的产品矩阵，解决耳廓畸形、O型腿、扁平足等问题。第一款产品贝贝盔专为4-18个月的中国宝宝设计，用数字化手段解决500万新生儿的扁头斜头问题，让头型矫正像戴牙套一样普遍。
8/30 微光医疗
- D轮：未披露
- 投资机构：复健资本
- 公司简介：微光医疗成立于2012年，位于深圳，是一家医疗光学影像设备研发商，专注在光学相干断层成像技术（OCT）领域，为医生提供精准易用的介入诊疗一体化器械，致力于成为全球领先的介入影像医疗器械公司。
浩悦观点：
经皮冠状动脉介入治疗(PCI)在中国发展迅速，据行业信息2021年全国PCI手术量超130万例。
以IVUS/OCT为代表的精准诊断，逐步成为术式中标准化的一步；冠脉集采后，随着PCI手术渗透率和普及度进一步提高，更多基层医院逐步开展手术，在IVUS/OCT的辅助下，手术会更加高效安全，新兴术者的学习壁垒会显著降低；在医保覆盖度等政策的进一步积极影响下也将进一步给IVUS/OCT提供增长空间，未来介入诊疗全面精准化是大势所趋。2021年，我国IVUS/OCT渗透率快速飙升，显著缩小了以往与欧美、日本等国渗透率的差距。未来随着PCI术式流程的标准化以及临床学术认知的进一步提高，我国腔内影像学市场将进一步扩大。恒宇医疗同时拥有IVUS、OCT、IVUS/OCT一体机、基于影像学的AI平台及血管内激光斑块消蚀技术，值得投资人关注。 8/29 脉搏医疗
- C轮：未披露
- 投资机构：为来资本、中银粤财
- 公司简介：脉搏医疗成立于2014年，位于珠海，是一家致力于心血管医疗器械研发、生产、销售的高新技术企业，公司总部与试验生产基地位于珠海国家高新技术产业开发区具备独立的物理检验室与化学检验室等先进科研条件。
8/29 蓝皓生物
- A轮：未披露
- 投资机构：里程碑创投
- 公司简介：蓝皓生物成立于2019年，位于青岛，专注于口腔再生修复材料和医美产品的开发，如口腔骨粉、胶原修复材料等。蓝皓生物凭借深厚的技术积累、丰富的产业化经验和超强的项目执行力，实现了初创阶段的快速发展。
浩悦观点：
口腔领域生物再生材料主要有口腔修复膜和口腔骨修复材料据统计我国对应的市场规模超过20亿，目前市场主要被进口厂家占据，在正海生物、奥精医疗等国产头部企业的带动下加速了行业发展和国产替代。生物再生材料在口腔领域的应用场景主要为种植牙手术、牙周治疗等，因为与种植管线高度协同，头部种植体厂家均在积极布局该管线，多款产品会陆续上市，单一布局该管线产品的企业将面临较强的竞争。随着种植牙集采政策地逐步落地，种植牙渗透率预计会加速增长，骨粉骨膜市场亦有望迎来高速发展。 # IVD与生命科学
8/29 华谱科仪
- 天使轮：亿元人民币
- 投资机构：（领投）博远资本，（跟投）辰德资本、国投创合
- 公司简介：华谱科仪(北京)科技有限公司，位于北京，是一家专注于色谱分离产品的相关技术服务的企业。公司坚持掌握核心技术，目前已拥有多项专利、软著等自主知识产权基于对液相色谱分离技术的深刻理解和实践经验，围绕着分离科学，推出自有品牌的高效液相色谱仪、超高效液相色谱仪、三重四极杆液质联用仪及其消耗品类产品，其广泛应用于制药、食品、环保、疾控、临床检测、检验检疫、石油化工、科学研究等领域。
浩悦观点：
液相色谱仪是生命科学分析领域最大单品市场之一，色谱仪被广泛应用到生物制药、科学研究、临床医疗、食品安全、环境分析、能源化工、农林畜牧、无机分析等各种领域。全球高效液相色谱仪市场的年复合增长率近5%，规模预计将在2025年增长至57亿美元，中国的存量市场已超百亿人民币且每年持续增长。华谱科仪成立于2015年，专注于色谱设备+耗材+软件+服务全闭环，建立了丰富的HPLC（高效液相色谱仪）、UHPLC（超高效液相色谱仪）产品矩阵，可满足客户不同的检测需求。目前国内液相色谱仪市场被国外厂商垄断，国产占比不足5%。一直以来，国产厂商在仪器和耗材等方面与进口品牌存在差距，而且在客户应用场景落地解决方案方面缺乏专业团队。浩悦资本认为，近年来国家对于“卡脖子”技术的重视程度逐渐提高，关键生命科学工具的国产替代将是行业未来发展的重要趋势。而在上游生命科学工具领域，以色谱为代表的大赛道将会是国产替代的主战场之一，空间广阔，值得投资人长期关注。 8/31 德默特生物
- Pre-A轮：近亿元人民币
- 投资机构：（领投）红杉远景碳中和、远景科技集团，（跟投）红杉中国种子基金
- 公司简介：德默特生物科技（珠海）有限公司，位于珠海公司专注于微藻基产品的研发、生产及销售，致力于为社会的可持续发展提供基于微藻技术的解决方案。团队通过微藻合成生物学技术，改变功能脂质、蛋白质生物大分子的制造方式，从而达到替代传统石油化工、农业生产方式的效果，摆脱对后者的依赖。
浩悦观点：
全球合成生物学市场规模2019年为53亿美元，预计到2024年将达189亿美元，年复合增长率为28.8%。德默特通过生产工艺的改造，经过改良的藻种在岩藻黄素和EPA产量上分别提高了4倍和2倍，为营养保健和食品药品提供了更多的选择。随着理论和技术上不断取得突破合成生物学正在推动一场制造业革命，其以可类比计算机编程的模式，从头合成或重设计基因组并通过代谢工程设计改造已有天然表达代谢途径，形成“设计-构建-测试-学习”(DBTL)循环过程的定制化人工生物体系，实现大量全新和复杂的化学物质高效能、低成本的异源表达细胞工厂。合成生物学及产品制造主要可以分为目标原料、底盘细胞与测试优化、产品生产三个部分其中菌株发现及底盘细胞与测试优化为核心关键点。浩悦资本认为，近年来全球政策不断推动合成生物学产业转化的快速发展，零一生命作为人体大数据驱动的微生态高通量筛选及应用转化平台行业领导者，基于领先的人体微生态大数据驱动和菌株高通量筛选发现能力，打造了底层工具层“三库三平台”，从价值菌株发现到工程菌改造，持续拓展合成生物学和基因编辑等技术与产品应用致力于成为微生态领域上游菌株原料提供商，值得新老投资人持续关注。 # 健康服务
8/31 森美SEIMEI
- 天使轮：255万美元
- 投资机构：（领投）嘉程资本、普曼资本，（跟投）川至创投、某天使投资人
- 公司简介：公司成立于2021年，位于北京，其根植于中国，由中美日团队携手打造，在全球萃集并提供尖端的健康产品和服务，以先进的生物科技和人工智能技术，探索生命健康未来。森美瞄准注重自身全面健康和家庭健康的40-60岁“新中年”人群，提供生物科技支撑的全营养产品、个性化数字疗法以及健康管理服务。
8/30 小羊养老
- 种子轮：数百万元人民币
- 投资机构：个人投资者
- 公司简介：公司成立于2022年，位于北京，是一家养老陪诊服务提供商，专业的陪诊业务和适老化改造业务是小羊养老目前最主要的服务。区别于其它同类型的公司，小羊养老的模式是线上和线下相结合，线下以小半径服务圈的解决效率，以自有团队解决质量问题，同时能够复制的模式。
# 智慧医疗
8/31 一块医药
- B+轮：数千万美元
- 投资机构：（领投）康桥资本，（跟投）千骥资本、独秀资本
- 公司简介：公司成立于2017年，位于长沙，其瞄准下沉市场中小连锁、单体药店，依托独有的供应链资源，连接上游药企和下游零售药店，搭建以控销产品为核心的医药供应链，并通过供应链+运营服务平台帮助中小药店提高利润、优化药品结构，帮助药企下沉基层市场，也帮助消费者方便购买到高性价比的好药品。
8/30 桃子健康
- C轮：数千万元人民币
- 投资机构：和达资本
- 公司简介：公司成立于2016年，位于成都，是一家为数字医疗产业提供全生命周期建设、运营服务的综合服务商。公司以互联网技术为驱动，持续建设连接全社会医疗资源的开放型医联体平台。2018年底，桃子互联网医联体推出互联网分级诊疗平台“云转诊”，平台通过互联网连接海内外医院和其他医疗资源，以及大量的诊所、村卫生室等基层医生，帮助基层医生借助分级诊疗平台为患者提供及时准确的分级诊疗就医服务，为国家分级诊疗制度落地提供了持续有效的解决方案。
8/30 Luca Healthcare
- Pre-A轮：数千万元人民币
- 投资机构：（领投）光速中国，（跟投）金鼎资本、Picus Capital
- 公司简介：公司成立于2021年，位于上海，是一家致力于数字医学的科技公司，专注于开发数字靶点，以及基于数字靶点的数字伴随和数字疗法，覆盖呼吸、神经性退行性疾病、心血管等疾病领域，通过与医药企业、医疗系统与保险公司合作，以严谨医学认证的算法和可穿戴设备的组合为主要手段，进行疾病的筛查、诊断、管理和治疗。
8/29 南粟科技
- A轮：未披露
- 投资机构：树兰俊杰
- 公司简介：公司成立于2019年，位于杭州，是一家专注于治疗言语语言、听力、认知障碍等泛脑功能障碍的数字医疗科技企业，其总部位于杭州市未来科技城海创园，在深圳和湖州安吉分别设有研发中心和生产基地，同时在杭州正在打造数字医疗康复示范中心。
浩悦观点：
据统计，我国有8000 多万患有言语语言、听觉、认知障碍这类泛脑功能障碍的以儿童老人为主的人群。南粟科技从听觉、言语障碍治疗产品切入脑神经功能障碍康复市场，通过数字疗法为用户提供行家庭康复及机构一对一个训。恩启在言语障碍和孤独症康复干预赛道已深耕多年，其与北京安定医院合作研发的国内首个孤独症谱系障碍早期筛查和辅助诊断系统已经拿到医疗器械二类证，并且年初已经在北京2-6岁儿童孤独症诊断与流行病学调查中使用。恩启构建的“孤独症早筛+康复”服务已完成商业闭环，建议投资人长期关注。 ▷ IPO
# 生物医药
9/2 公司名称：奥浦迈
- 交易所/股票代码：科创板/688293.SH
- 每股发行价格：80.20元人民币/股
- 发行股数/总股本：2,049.5082万股/8,198.0328万股
- 保荐机构：海通证券
- 募集金额：16.44亿元人民币
- 发行市盈率：108.87
- 发行时市值：65.75亿元人民币
- 首日涨幅：58.65%
- 公司简介：奥浦迈是一家细胞培养基生产研发商。主要为生物药开发企业和研究院所提供培养基产品+技术服务。目前，奥浦迈生物已建成2000平米符合要求的培养基生产车间和1000平米的研发实验室，来进行无血清细胞培养基开发和大规模生产，另有4000平米细胞培养工艺开发和中试生产平台在建。
- 财务数据：
浩悦观点：
作为国产培养基第一股，奥浦迈交易首日表现亮眼，收盘涨58.65%，市值破百亿。奥浦迈立足细胞培养基业务深耕十年突破外资垄断、占据蛋白抗体药物培养基市场国产品牌第一并且拓展打造了生物大分子CDMO全产业链平台，为客户提供端到端服务。培养基业务和CDMO业务形成双向导流，2018-2021年CAGR高达86.5%。
细胞培养基是生物制品和生产的核心原材料，且蛋白抗体药物及基因细胞治疗药物生产使用的培养基生产工艺复杂、定制化需求高，是技术门槛更高的细分市场。从全球市场看，培养基是生物制药上游原料耗材品类中市场规模最大领域、约占35%，2021年全球市场规模为21亿美金，并将在未来5年内维持10%以上的增速。在国内，由于下游生物制药市场的蓬勃发展，以及疫情和成本压力下不断加速的国产替代，未来5年的市场增速将维持在20%以上。高技术壁垒、高客户粘性培养基业务为奥浦迈快速发展筑牢基石，同时培养基业务和CDMO服务的互相转化也已得到验证，随着未来产线、产能的扩张，公司承接CDMO业务的能力也将大幅增强。
在不确定中寻找确定，有订单、有收入、有利润、行业发展逻辑清晰、增长预期明确的生物制药上游原料耗材的头部标的是稀缺资源，在目前市场环境中会更加受到一、二级市场投资人的欢迎。 9/1 百奥赛图
- 交易所/股票代码：港交所/http://02315.HK
- 每股发行价格：25.22港元/股
- 发行股数/总股本：2175.85万股/3.97亿股
- 保荐机构：高盛、中金公司
- 募集金额：4.71亿港元
- 发行时市值：103亿港元
- 首日涨幅：3.09%
- 公司简介：百奥赛图是一家创新技术驱动新药研发的国际性生物技术公司，致力于成为全球新药发源地，以专注技术创新、持续新药产出、守护人类健康为使命。基于百奥赛图自主研发并拥有完全独立知识产权的全人抗体RenMiceTM平台（RenMab®和RenLite®小鼠），将单抗和双抗开发技术平台、动物体内药效筛选平台、强大的临床开发能力有机整合在一起，形成了独具特色、涵盖药物研发全流程的新药研发能力。百奥赛图正在对1000多个潜在可成药的靶点进行规模化药物开发（“千鼠万抗TM”计划）。
- 财务数据：
8/31 微电生理
- 交易所/股票代码：科创板/688351.SH
- 每股发行价格：16.51元人民币/股
- 发行股数/总股本：7,060万股/47,060万股
- 保荐机构：华泰联合
- 募集金额：11.66亿元人民币
- 发行时市值：77.70亿元人民币
- 首日涨幅：-20.35%
- 公司简介：上海微创电生理医疗科技股份有限公司由上海微创医疗器械（集团）有限公司于2010年8月31日在上海国际医学园区医谷园出资设立。微创®电生理的主营业务为研发、生产、经营与心脏电生理介入诊疗有关的各类医疗器械和设备，包括消融导管、诊断导管、三维心脏电生理标测系统等系列产品。
- 财务数据：
浩悦观点：
微创电生理作为首家以科创板第五套标准上市的医疗器械企业，意味着国产医疗器械市场进入了全新的发展阶段，高壁垒高投入的创新器械企业有望通过科创板第五套标准上市。
当前二级市场医疗板块上市公司市值下跌明显，科创板上市企业也有破发现象。电生理赛道集采预期是微创电生理破发的重要因素之一。虽然目前公司还没有盈利，但微创电生理有5款产品纳入“绿色通道”，6款在研产品预计2025年前陆续上市。目前新产品进度还有望继续加速，上市之后与进口厂商同台竞技。
浩悦资本见证了电生理产业国产发展波澜壮阔的时代，坚定看好未来赛道融资的回暖。我们相信在资本助力之下，未来国产电生理厂家有望打破进口垄断的格局，服务更多心律失常病患。 本周重点新闻回顾
# 政策
新闻标题：药品网售新规颁布，2022年12月1日起施行
新闻简述：近日，市场监管总局发布《药品网络销售监督管理办法》（国家市场监督管理总局令第58号），自2022年12月1日起施行。《办法》共6章42条对药品网络销售管理、平台责任履行、监督检查措施及法律责任作出了规定，明确对处方药网络销售实行实名制，要求处方药销售前应当向消费者充分告知相关风险警示信息并经消费者确认知情，明确疫苗、血液制品、麻醉药品、精神药品、医疗用毒性药品、放射性药品、药品类易制毒化学品等国家实行特殊管理的药品不得在网络上销售。
浩悦观点：
网络销售处方药历经从明确禁止，到探索开放，再到有序放开三个阶段。整体上看，随着大众对于远程问诊、线上购药需求的激增，处方药网络销售在新的大环境下在逐步有序松绑。《办法》对医药电商平台合规经营提出高要求，从长期来看也是利好该行业的有序开展。同时，该《办法》的出台无疑意味着&#34;从药到医”的处方药网售时代结束了，互联网医疗从此进入“从医到药”的新阶段。诊断归医生，服务归平台，基于专病管理的医助服务基建将成为争夺流量的核心能力。 <hr/>浩悦资本
浩悦资本创立于2014年1月，是中国领先的专注医疗健康行业的产业投行。公司总部位于上海，在北京和深圳设立区域办公室。浩悦资本始终致力于以资本助力，以研究驱动，帮助中国医疗行业优秀企业成功对接资本市场，为客户创造增值价值。浩悦资本的合伙人团队由深耕中国医疗健康领域多年的资深投资银行家组成，专业团队人数超过70名。浩悦资本长期密切追踪医疗健康投资市场动态和投资趋势，研究领域及交易范围覆盖生物医药、创新医疗器械、IVD与生命科学、健康服务和智慧医疗等多个细分赛道。2021年，浩悦资本完成了超过50笔私募融资、并购整合和上市公司分拆复杂交易，交易总额数百亿元人民币，在医疗行业各细分赛道全面领先。
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发表于 2022-9-21 17:20:35